투자 · 사업성 분석
순현재가치(NPV) 계산기
초기 투자금과 미래 현금흐름을 같은 시점의 가치로 환산해 투자안의 경제성을 비교합니다. 기간별 현금흐름과 잔존가치를 입력하면 NPV, 수익성지수와 할인 회수기간을 함께 확인할 수 있습니다.
할인 현금흐름
기간별 계산 내역
| 기간 | 현금흐름 | 할인계수 | 현재가치 | 누적 현재가치 |
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계산 공식과 해석
순현재가치란?
순현재가치(Net Present Value)는 미래에 들어오고 나갈 현금흐름을 요구수익률로 할인한 뒤 초기 투자금을 차감한 값입니다. 화폐의 시간가치와 투자 위험을 한 숫자에 반영해 서로 다른 투자안을 비교할 때 사용합니다.
결과 해석
NPV가 0보다 크면 요구수익률을 반영하고도 가치가 남는다는 뜻입니다. 0이면 요구수익률과 비슷한 수준이며, 0보다 작으면 현재 가정에서는 투자안을 재검토할 필요가 있습니다. 여러 투자안의 규모가 다르면 NPV와 수익성지수(PI)를 함께 비교하세요.
할인율 선택
할인율은 자금조달비용, 기대수익률, 기회비용과 사업 위험을 반영합니다. 기업 프로젝트는 가중평균자본비용(WACC)을 출발점으로 삼기도 하며, 위험이 큰 현금흐름일수록 더 높은 할인율을 검토합니다.
현금흐름 입력
회계상 이익이 아니라 실제로 유입·유출되는 세후 순현금흐름을 입력해야 합니다. 운전자본 증감, 유지보수비, 추가 설비투자, 세금과 처분대금을 빠뜨리지 말고 같은 명목 또는 실질 기준을 일관되게 사용하세요.
발생 시점과 잔존가치
일반적으로 연간 현금흐름은 기간 말에 발생한다고 가정합니다. 임대료처럼 기간 초에 발생하면 기간 초 옵션을 사용하세요. 잔존가치는 마지막 기간 말의 매각대금에서 처분비용과 관련 세금을 차감한 순액입니다.
수익성지수와 회수기간
수익성지수는 할인 유입액 합계를 초기 투자금으로 나눈 값으로 1보다 크면 NPV가 양수입니다. 할인 회수기간은 할인된 현금흐름 누계가 초기 투자금을 회수하는 시점이며, 기간 내 회수되지 않으면 별도로 표시합니다.
민감도 분석
미래 매출과 비용은 확정값이 아니므로 기준·낙관·비관 시나리오를 나누어 계산해 보세요. 할인율, 매출 성장률, 비용과 잔존가치를 바꿨을 때 NPV의 부호가 쉽게 달라지는 투자안은 불확실성이 큽니다.
이 계산기는 입력한 가정에 따른 참고용 결과입니다. 실제 투자 결정에서는 세금, 인플레이션, 자금조달 구조, 규제와 현금흐름의 불확실성을 함께 검토하고 필요하면 회계·재무 전문가와 상담하세요.